△兽人

本文作者 | 大鱼海棠mi、Amy姐

本文来源 l  Amy姐的跨境金融圈（ID：Chinashintay）

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你可能没听过动视暴雪，但一定听过魔兽世界。

那曾是多少人的青春啊。

△为了部落！

魔兽世界发行商动视暴雪（下称暴雪），当之无愧的游戏王者，

当然，更是当仁不让的避税之王，

凭借“3层荷兰—百慕大”架构，暴雪5年时间（2013-2017年）就向0%税率避税天堂百慕大隐匿了近50亿欧元离岸利润，（美国外的）综合税负率仅1%。

当欧盟反避税，离岸天堂将不再，又转而启用“3层荷兰—百慕大+巴巴多斯”架构，继续避税。

兽人永不为奴！而我们必将为王！

1

为了部落

2005年3月，魔兽世界首次在中国公测。

据说当时50万个人去抢大概1000个号，命中率只有0.2%。买房摇号中标率也不过如此。。。

据称，开服当天，网吧90%以上的人在排队，从17:20 排队，排队人数1000+，到21:30左右才能排进去。

自此，魔兽世界爆火。

满级才是开始！

魔兽背后的发行商动视暴雪，更算得上是全球游戏业巨头。

旗下，除了魔兽世界，还有星际争霸、守望先锋、炉石传说等同样爆火的游戏。

2018年，营收规模达75亿美金，总市值高近400亿美金（2019/08/27），连年登上财富美国500强榜单。

△图：2019年500强（来源：财富）

一半收入来自非美国地区

总部在美国，但暴雪75亿美金的营收中，

其中近一半收入是非美国地区贡献的，3成以上是以欧洲为主的EMEA地区（包含欧洲、中东以及非洲）贡献的。

△图：动视暴雪2018年报表 

海外业务蓬勃肆意发展的暴雪（21世纪初起，随PC端发展），全球征税的美国（川普税改前），

联邦税率35%，境外所得汇回需向美国纳税（税改前）

以此，“降低海外税，并将利润留存在境外”，

是暴雪，也是所有美国跨国公司，尤其是科技公司搭避税架构的主旋律。

2

“3层荷兰-百慕大降落伞”避税

怎么降海外税？

与苹果、亚马逊、Google等美国科技公司如出一辙，游戏巨头暴雪同样是“玩转无形资产转让定价，最后将盈利全部隐匿到离岸避税天堂”这种做法。

仅2013-2017年这五年，用“3层荷兰-百慕大降落伞”避税架构，暴雪就把近50亿海外利润转移到了避税天堂，隐匿到了茫茫的百慕大三角中。。。

△图：动视暴雪避税架构示意图

怎么做到的？

笼统讲，暴雪其实主要是用了2个荷兰公司，（剩余1个荷兰合伙企业A主要作为合伙人，后面会讲）

其中1个荷兰合伙企业，负责“买卖”游戏版权（IP license）；1个荷兰分销公司，负责“分销”版权。

这2个荷兰公司，便将暴雪「游戏IP」几经流转，

从美国总部低价流转到了荷兰合伙企业，又高价流转到了荷兰分销中心，又平价（其实是高价，但如去掉成本看，则几乎是平价）流转到底层分销公司。

IP的流转过程，就是利润在几家公司的分配过程。

最终，将利润全归集到了荷兰合伙企业。准确的说，是归集隐匿到了荷兰合伙企业的合伙人的税收居民所在地——避税天堂百慕大。

△图：动视暴雪IP流转

具体看，

1、美国公司低价出售游戏IP，给荷兰合伙企业

暴雪美国公司是游戏制作商，直接拥有游戏IP license。

之后，暴雪美国与暴雪荷兰合伙企业达成甜心交易/成天职摊协议，将其拥有的IP license，以加入支付形式，低价（1.9亿美金，2009-2014数据，下同）转让给暴雪荷兰合伙。

低价，从而包管了暴雪美国收入少，降低了美国境内税。

2、荷兰合伙再高价转出游戏IP，给荷兰分销中心

暴雪荷兰合伙企业拿到游戏IP所有权后，随即又高价（4.3亿美金）许可给了荷兰分销中心，

低买高卖，以此，大头利润留在了暴雪荷兰合伙。

3、荷兰分销中心又“平价”分销IP，给各个分销公司

荷兰分销中心拿到游戏IP许可权后，又转而将版权分销给各分销商（包含自己集团的，及外部），

荷兰分销中心以5.9亿美金高价分销，但扣掉支付给分销商的销售费用1.6亿美金后，与向荷兰合伙支付的许可费4.3亿一致。即平价。

你问这4.3亿和5.9亿怎么定的？可能是以底层分销商不用纳税太多（即大约等于用户游戏收入）为原则吧。。。

以此，荷兰分销中心几乎没有应税收入，不用怎么纳税。底层分销商（好比英国分销公司）也由于支付了大额版权费给荷兰分销中心，在当地的所得很少，税也很少。

2017年，荷兰分销中心赚了16.6亿欧元，但仅纳税720万欧元。

总之，暴雪美国境外的利润几乎全部流入了荷兰合伙企业。

3

从荷兰合伙，降落到天堂百慕大

那么，

流入荷兰合伙企业后，税怎么消失的？

关键点就在于这个荷兰合伙企业，是一个合伙企业。

根据荷兰税法，合伙企业可以在一定条件下视作税收透明实体，征税时穿透企业向背后合伙人征税。

合伙企业为税法上的透明实体，自己不纳税，穿透背后的合伙人征税。

而暴雪荷兰合伙企业的合伙人（持有其99%合伙份额的），是第3个荷兰公司，公司类型也是一个合伙企业，姑且称为荷兰合伙企业A，

与此同时，荷兰合伙企业A又是一个注册在荷兰，但实际管理机构在百慕大的企业。

也即，

归集海外利润的荷兰合伙企业，自己不是纳税主体，不用纳税。

荷兰合伙企业的合伙人——荷兰合伙企业A，为百慕大税收居民，在荷兰并不纳税；又因百慕大是0%税地，在百慕大也不用纳税。

同时，如荷兰合伙企业A再次穿透合伙人，是个美国公司，而在美国看来，荷兰合伙企业又是荷兰公司，美国也不征税。

以此，流入荷兰合伙企业海外利润，就这样降落并消失在了天堂百慕大。。。

通过这种方式，仅2013-2017年这五年，暴雪近50亿欧元的利润就这样转移到了避税天堂百慕大。

仅2017年一年，暴雪海外游戏分销就赚了至少16.6亿欧元，却仅缴税720万欧元，实际税负不到1%。低于欧洲当地法定税率（如英国20%），更远低于美国法定税率35%（2017当年）。

4

再掘一窟：巴巴多斯

百慕大固好，但从2017年，

暴雪却开始将部分游戏IP，从荷兰合伙企业转到了巴巴多斯。

巴巴多斯与荷兰合伙企业的功能几乎一致：持有游戏IP，许可给荷兰分销公司，收取荷兰分销公司的特许权使用费。

再掘一窟？

这使得2017年当年，暴雪海外利润“降落地”出现五五分情况：

即约50%回到了荷兰合伙企业，并最终流向百慕大，另50%直接流向了巴巴多斯。

但其实，巴巴多斯并不是一个低税率国家。

公司所得税率：25%。<